news-details

Aselsan finansal analizi

Aselsan 1Ç20’de 718 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerinde 920 milyon TL net kar açıkladı. Şirket geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre net karını %46 oranında artırmış oldu. (1Ç19 Net Kar: 629 Milyon TL)

Net karın beklentilerin üzerinde açıklanmasında şirketin güçlü operasyonel performansına ek olarak kur farkından kaynaklı esas faaliyetlerden diğer gelirler kalemi etkili oldu. Şirketin satış gelirleri 1Ç20’de 1Ç19’a göre %30 oranında artarak 1.998 milyon TL’den 2.595 milyon TL’ye yükseldi. Satış detaylarını incelediğimizde yurt içi satışlarını 1Ç20’de 1Ç19’a göre %40 oranında artırarak 1.74 milyar TL’den 2.449 milyon TL’ye yükselten Aselsan’ın aynı dönemde yurt dışı satışları ise %42 oranında azalarak 252 milyon TL’den 146 milyon TL’ye geriledi.

 

Satış gelirlerindeki yükselişe bağlı olarak 1Ç20’de 621 milyon TL FVAÖK rakamı elde eden şirket geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre FVAÖK rakamını %57 oranında artırdı. (1Ç19 FVAÖK: 395 Milyon TL) Şirketin aynı dönemde FVAÖK marjı ise 416 baz puan artışla %19,76’dan %23,92’ye yükseldi. Üretiminin büyük bir bölümü siparişe dayalı olarak gerçekleştiren Aselsan 2020 yılının ilk çeyreğinde toplam 349 milyon dolar yeni sipariş aldı. Şirketin toplam sipariş tutarı ise 9.7 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. 

 

Küresel savunma sektöründe Kovid-19 sürecinden en az etkilenen şirket olarak öne çıkan Aselsan’ın, bu süreçte hem sağlık alanında yaptığı atılımlar hem de savunma cephesinde TSK öncülüğünde almaya devam ettiği siparişler ile operasyonel performansın istikrarlı görünümünü sürdüreceğini düşünüyoruz. 2020T güncellenen 8,72x F/K ve 8,91x FD/FVAÖK çarpanlarını yurtiçi sektör ortalamaları ve yurtdışı benzerleriyle karşılaştırdığımızda şirket payları için 39,55 TL hedef fiyat belirliyoruz.

Kaynak AHL
Hibya Haber Ajansı