news-details

Piyasalara Analitik Bakış

Dün Ne Oldu…

Küresel piyasalarda hakim olan satıcılı seyre paralel, yeni haftaya %1,49 düşüşle 99.606  puandan başlayan BİST100 Endeksi,  %2,24 kayıpla 98.842 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 56 baz puan azalarak %8,35 seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 7 baz puan artarak %11,86 seviyesine yükseldi. Yeni haftaya 7 seviyesinin hemen yukarısında başlayan Dolar/TL, enflasyonun beklentinin bir miktar üzerinde gelmesiyle 7,05’i test ettikten sonra günü 7,04 seviyesinden tamamladı. Euro/TL ise 7,65-7,71 bandında seyretti.

 

TÜİK tarafından nisan ayı enflasyon oranı tahminlerin üzerinde gerçekleşerek aylık %0,85 yıllık ise %10,94 oldu. Petrol fiyatlarındaki düşüş ve talepteki azalmaya karşın gıda fiyatlarındaki yükseliş enflasyon verisinin tahminleri aşmasında etkili oldu. Yıllık en düşük artış %1,55 ile haberleşme grubunda gerçekleşirken, aylık en yüksek azalış %1,83 ile ulaştırma grubunda oldu.

 

Türkiye imalat sektörü PMI verisi nisanda 33,4 seviyesine kadar geriledi. Eşik değer olan 50’nin üzerinde ölçülen tüm değerler sektörde iyileşmeye işaret ederken, nisanda Covid-19 salgının yarattığı imalat sektöründeki yavaşlama ile endeks sert gerilemiş oldu.

 

Ticaret Bakanlığı’nın resmi olmayan geçici dış ticaret verilerine göre, Covid-19 salgınının etkilerinin sert ve keskin şekilde görüldüğü nisanda ihracat, geçen yılın aynı ayına göre %41,38 düşüşle 8 milyar 993 milyon dolar olurken, ithalat %28,31 azalışla 12 milyar 957 milyon dolar olarak gerçekleşti.

 

ABD hisse senetleri piyasası, ABD ile Çin arasındaki ticaret geriliminin yeniden alevleneceğine dönük endişelerle yeni haftaya düşüşle başlamasına karşın günü yükselişle tamamladı. Dow Jones %0,11 artışla 23.750 puana, S&P500 %0,43 yükselişle 2.843 puana ve Nasdaq %1,23 primle 8,711 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise seansı düşüşle kapattı.

 

Almanya’da imalat sanayi PMI, nisanda virüsün etkisiyle sert bir düşüşle 34,5’e geriledi. (Beklenti:34,4)  Euro Bölgesi’nde ise imalat sanayi PMI verisi 33,4 oldu. (Beklenti:33,6)

 

ABD’de fabrika siparişleri, martta virüsün tedarik zincirine etkisiyle %10,3 düştü.

 

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni haftaya başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. ABD’de Dow Jones vadeli endeksi %1,05 artıda. Yeni işlem gününde Dolar/TL 7,0450’den, Euro/TL ise 7,6852 seviyesinden işlem görüyor. Geçtiğimiz haftadan bu yana düşüş kaydeden ve 100 seviyesinin altında seyreden Dolar endeksi 99,42 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0907 sınırında. Salgının ekonomilerde yarattığı durumlar nedeniyle arz-talep kaynaklı endişeler ile petrol fiyatlarında oynaklıklar yaşanırken, bu sabah tekrar yükselişe geçmiş durumda. Brent tipi petrolün varili 28,71 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Salgından kaynaklı vaka sayısında küresel çapta görülen düşüş ve  ülkelerin karantina önlemlerini gevşetmeye hazırlanmaları dönem dönem risk algısını olumlu etkilemesi altın fiyatlarında bir miktar geri çekilme yaratsa da, güvenli liman talebinden destek bulmaya devam ediyor. Altının onsu 1.703 dolar, gramı 386 TL seviyesinde.

 

Bugün yurt içinde TCMB’nin ‘Aylık Fiyat Gelişmeleri’ ile ilgili değerlendirmesi, yurt dışında İngiltere’de CIPS hizmet sektörü PMI, Euro Bölgesi’nde üretici fiyat endeksi, OECD tüketici fiyat endeksi ve ABD’de hizmet sektörü PMI verileri takip edilecek. Ayrıca Tokyo Borsası ‘Çocuk Bayramı’ nedeniyle kapalı olacak.

 

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,76x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %19,0 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

 

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında ise 100 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,75’e çekti.

 

Nisan ayında %0,85 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mayıs ayında %0,70, 2020 yılı sonunda %9,76 ve 12 ay sonrasında %9,70 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6,93, 12 ay sonrasında ise 7,11 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 6,1 milyar dolar, 2021 yılında ise 15,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%0,6 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %9,33e, 3 ay sonrasında %8,93’e, 6 ay sonrasında %8,79’a ve 12 ay sonrasında ise %8,76’ya gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %11,86 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,67 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

 

ŞİRKET HABERLERİ

Anadolu Cam Sanayii A.Ş. (ANACM; Haberin etkisi: Nötr)

Rusya'daki bağlı ortaklığı Ruscam Glass Packaging Holding'e ait Pokrov fabrikasının 70.000 ton/yıl kapasiteli fırını ateşlenmiştir. Yatırım tutarı 15 milyon USD'dir.

Kaynak: BMD
Hibya Haber Ajansı